本日A股冲高回落，上证指数跌0.25%，收于3372.55点；创业板指收跌1.31%。量能方面，两市成交1.86万亿。盘面上，军工、有色金属、钢铁、白酒逆势走强；此前飞腾较多的光通讯、AI算力、传媒等板块有所回调。

　　有色板块本日逆市飞腾，有色60ETF（159881）涨1.83%，矿业ETF（561330）涨1.69%。

　　音书面上，国产能源电板厂商赣锋锂电发布客户见知函称，近期，环球最大的钴矿产地刚果金爆发内战，导致环球钴矿供应孔殷，钴价大幅飞腾。受此影响，通盘正极材料供应商已罢手报价，短期内无法下单采购正极材料。

　　刚果（金）是环球最大的钴坐蓐国，供应了环球约75%的钴。而钴金属又是制造汽车能源电板的瑕疵金属之一，钴金属的价钱波动，也会奏凯汽车能源电板的终局价钱。该音书一定过程上体现了供给侧的孔殷。需求端，跟着新兴领域如低空经济、东谈主形机器东谈主等赓续发展，钴需求如故有望保持增长。供需趋紧可能关于有色板块有一定提欢喜用。

　　后市看，顺周期的有色板块如故值多礼贴。“两会”期间，政府责任敷陈将“随性提振破钞”放在2025年政府责任任务的首位，明确破钞品以旧换新界限为3000亿元，较昨年的1500亿元翻倍，融合收入、假期等战略，后续破钞有望进一步回暖，拉动需求。

　　此外，新质坐蓐力方面，汲引壮大新兴和改日产业是责任重心，其中 “开展新时期新址品新场景大界限讹诈示范活动”相称提到贸易航天、低空经济；战略端还提到“加速制造业数字化转型”，随性发展智能网联新能源汽车、东谈主工智妙手机和电脑、智能机器东谈主等。新兴产业的汲引与发展也有望拉动有色金属的需求。

　　感趣味的小伙伴可以连接矜恤有色60ETF（159881）。战略提振+科技翻新拉动下，经济内纯真能有望进一步开导，拉动工业金属需求。贵金属方面，短期金价波动可能有所放大，有一定的短线回调压力。中遥远好意思联储开启降息周期+ 环球“去好意思元化”趋势对金价如故组成利好。此外大国博弈布景下，自主矿资源的蹙迫性突显，也可以合乎矜恤矿业ETF（561330）。

　　军工板块本日证据亮眼，军工ETF（512660）涨1.32%。

　　“两会”期间，政府预算敷陈预算草案中裸露了2025年中国国防开销预算为17846.65亿元，增长7.2%。增幅与2023年与2024年持平，连接位于2020年以来高位（2020年到2024年国防开销增速离别为6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%）。

　　中航证券研报指，政府责任敷陈明确2025年要“全力打好实现建军一百年激越目的攻坚战”，“执好部队配置‘十四五’贪图收官”，在这两个时点下我国国防配置目的明确，需求细目性较高。

　　五年贪图与2027年国防配置目的的筹划性，有望对2025年以及改日几年军工行业的需求酿成明确指引，故意于军工行业基本面在投入快速上行通谈。此外，政府责任敷陈中说起“积极鼓动贸易航天、低空经济等新兴产业安全、健康发展”，关于干系产业配置也组成一定利好。

　　从2024年岁迹预报来看，由于军工产业订单脱期、降价等成分，部分军工板块上市公司事迹承压，但悲不雅心思在1-2月或得到一定过程开释。近期多家军工上市公司公告大额订单，多相聚于新一代装备（如导弹能源系统、高性能材料）和“新域新质”作战领域，一定过程标明军工需求正从界限彭胀转向时期迭代脱手。2025年看成“十四五”收官之年，订单有望加速完结，新的时期冲突也有望带来新的增量。如故可合乎矜恤军工ETF（512660）。

　　风险辅导：投资东谈主应当充分了解基金如期定额投资和零存整取等储蓄形貌的区别。如期定额投资是指引投资东谈主进行遥远投资、平均投资老本的一种浮浅易行的投资形貌。可是如期定额投资并弗成藏匿基金投资所固有的风险，弗成保证投资东谈主获取收益，也不是替代储蓄的等效快活形貌。不管是股票ETF/LOF/分级基金，王人是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于羼杂型基金、债券型基金和货币商场基金。基金金钱投资于科创板和创业板股票，会靠近因投资方针、商场轨制以及来回法则等各异带来的独到风险，提请投资者凝视。板块/基金短期涨跌幅列示仅看成著述分析不雅点之扶植材料，仅供参考，不组成对基金事迹的保证。文中说起个股短期事迹仅供参考，不组成股票推选，也不组成对基金事迹的展望和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资提议或承诺。如需购买干系基金居品，请您矜恤投资者合乎性管理干系步骤、提前作念好风险测评，并凭证您本人的风险承受智商购买与之相匹配的风险等第的基金居品。基金有风险，投资需严慎。

　　特约作家：国泰基金

包袱裁剪：杨红卜